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近期天然氣市場表現強勢，天然氣價格呈現淡季不淡趨勢。
從國際行情來看，近幾個月國際天然氣價格不斷走高，我國進口LNG（液化天然氣）到岸價格從5月份開始持續上漲，截至8月6日，LNG到岸價17.29美元/百萬英熱，同比大幅上漲443%。
從國內表現來看，根據隆眾資訊數據顯示，截至8月12日，我國LNG主產地價格報5391元/噸，較上周四上漲5.89%，同比上漲111.25%。
曾經價格低廉的天然氣，為何成為今年年內漲幅最大的大宗商品？
需求拉動 國內外天然氣價格水漲船高
眾所周知，天然氣是化石能源，但她是最清潔的化石能源，二氧化碳排放量比煤炭少50%。風能、太陽能等可再生能源的利用正處于早期階段，目前來看，天然氣仍在能源市場上占有一席之地。
國際能源署預計，到2024年，天然氣需求預計比疫情前增長7%。咨詢公司麥肯錫則認為，從長期來看，到2035年，液化天然氣的需求預計將以每年3.4%的速度增長，超過其他化石燃料。歐洲天然氣價格上漲，加大了歐洲多國對通脹的擔憂。在西班牙和德國，天然氣價格引發的電力成本飆升已成為政治議程上的重要事項。
國內方面，國家統計局據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的最新監測顯示，2021年8月上旬與7月下旬相比，29種產品價格上漲，20種下降，1種持平。其中，其中液化天然氣市場價格同期比漲幅最高，為10.2%。
8月16日，國家統計局發布的相關數據顯示，我國天然氣生產增速放緩。7月份，生產天然氣158億立方米，同比增長9.8%，增速比上月回落3.3個百分點，比2019年同期增長15.1%，兩年平均增長7.3%，日均產量5.1億立方米。天然氣進口快速增長。7月份，進口天然氣934萬噸，同比增長27.0%。1—7月份，進口天然氣6896萬噸，同比增長24.0%。
近年來，我國油氣勘探開發投入減少，天然氣新建產能不足，導致天然氣增儲量跟不上消費量快速增長的步伐。受天然氣勘探開發投入下降影響，我國天然氣產量增速低于需求增速。有數據顯示，過去十年，在天然氣市場需求復合增速超10%的情形下，國內天然氣產量的復合增速僅為7%，這導致國內天然氣供需缺口不斷擴大。今年上半年，我國天然氣進口量同比增長24%。其中LNG進口量占比達到67%，同比增長高達92%。
另外，我國天然氣價格波動除了受國際因素影響外，還與國內“雙碳”目標以及“煤改氣”進程相關。天然氣是化石能源中最清潔的，也是我國實現“雙碳”目標的現實選擇。在對外依賴度較高的情況下，我國加快了發展國內天然氣。2018年，按照中央決策部署，各地方部門和油氣企業強化天然氣發展頂層設計，大力提升勘探開發力度，著力提升我國能源結構中的清潔能源比重。不過，有分析表示，在‘雙碳’目標背景下，我國面臨能源結構的大調整，但新能源的供應量，短期內無法大規模替代化石能源。化石能源中煤炭消費比重將降低，天然氣消費比重將提升，這是一個必然，大量的‘煤改氣’項目會落地。所以在供給側沒有明顯擴張的情況下，需求的拉動是天然氣漲價的主要原因。
一般來說，我國每年的10月份至第二年的3月份為天然氣需求旺季，4月份至9月份為需求淡季。淡季價格通常低于旺季，但今年8月份向亞洲輸送的液化天然氣價格則接近了歷史同期的最高水平。目前我國天然氣產業對外依存度超過40%，隨著我國天然氣市場對外依存度上升，國際天然氣價格走高也因此帶動國內天然氣價格水漲船高。
這種格局會持續多久？
天然氣是我國國民經濟發展中重要的清潔能源，也是我國實現“雙碳”目標的現實選擇。未來天然氣是否會一直持續淡季不淡趨勢，價格是否一直會處于高位？
北京特億陽光新能源總裁祁海珅表示：“近幾年，國家在大力推動天然氣清潔能源的使用，包括‘煤改氣’和管道輸送網的快速建設，這些舉措都是史無前例的，因此天然氣消耗量空前高漲。從能源經濟性、能源安全供應的穩定性等層面來說，天然氣是從化石能源消費向可再生能源消費轉型的‘必用品’，其價格也是逐步上漲的趨勢，天然氣行業將有很大的發展空間，無論是民用然氣和工業用然氣的消耗量會有逐年增加的趨勢。”
根據國際能源署（IEA）的數據，到2024年，國際天然氣需求預計將比新冠疫情前增長7%。麥肯錫的一項分析顯示，從長遠來看，到2035年，液化天然氣的需求預計將以每年3.4%的速度增長，超過其他化石燃料。
柏文喜表示：“在能源消費結構現狀和天然氣占比仍在提升的大趨勢下，我國天然氣產業對外依存度高導致其價格受國際因素影響而波動的格局，很難在短期內徹底改變，這種現象將會持續較長時間，除非我國的能源消費結構發生根本性變化、國內氣源大幅增加以及國家天然氣戰略儲備體系建設完成。”
在對外依賴度較高的情況下，我國加快了發展國內天然氣。2018年，按照中央決策部署，各地方部門和油氣企業強化天然氣發展頂層設計，大力提升勘探開發力度，著力提升我國能源結構中的清潔能源比重。
胡麒牧表示，這種能源結構的調整是長期持續的。從目前來看，天然氣的需求具有強力支撐，在供給無法突破的情況下，恐怕價格的上漲是具有持續性的。
川財證券分析師白竣認為，LNG需求短期受疫情及替代作用影響價格可能震蕩，但取暖季、冬奧會大氣質量要求及碳中和要求將加大天然氣的使用，LNG價格中期將得到支撐。
俄方開始漲價，對我國影響有多大？
由于俄羅斯天然氣資源非常豐富，加上我國與之接壤，所以我國早在多年前就開始從俄羅斯進口天然氣。俄羅斯是世界上最大的產氣大國，擁有48萬億立方米天然氣，位居世界第一。正因如此，俄羅斯在天然氣方面有著很強的定價權。這一點就跟沙特一樣，作為聞名世界的產油大國，沙特曾經多次左右石油價格。在天然氣方面，俄羅斯也不例外。
對于俄羅斯來說，天然氣的價格完全是由自己決定。當然了，因為各種成本的影響，所以俄羅斯出口到世界各地的價格都不一樣。比如，他們出口到歐洲的天然氣價格就上漲得非常明顯。相比之下，出口到白俄羅斯的天然氣價格就低廉多了。
雖然我國我國和俄羅斯在天然氣方面已經合作多年，但是在最近俄方依然上調了出口價格。俄方這次天然氣漲價，對我國到底有多大的影響呢？
可以肯定的是，俄羅斯天然氣上漲并不會對我國發展造成很大的影響，而且天然氣也沒有很大的漲價空間。
一方面，俄羅斯天然氣不太可能一直漲價。此前，歐洲天然氣價格暴漲10倍，主要有兩個原因。一是俄羅斯距離很多歐洲國家都比較遠，而且沒有建設天然氣管道。二是很多歐洲國家對于俄羅斯天然氣都非常依賴，有的進口占比達到25%，有的甚至高達100%。而我國并沒有過分依賴俄羅斯天然氣，所以出口價格不可能瘋狂上漲。
另一方面，為了保證能源安全，我國早就擴寬了天然氣進口渠道。其實，我國除了從俄羅斯進口天然氣，還從塔卡曼斯坦、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、澳大利亞等國家進口天然氣。由此可見，我國不會過于依賴俄羅斯的天然氣，而俄羅斯天然氣漲價也不會對我國產生很大的影響。
不僅如此，近年來我國在清潔能源領域也取得了很大的發展，這意味著我國將進一步降低對天然氣等化石能源的需求。
對相關企業有何影響？
天然氣價格上漲對產業鏈相關上市公司有哪些影響？
擁有上游天然氣資源的生產型企業，部分公司業績受益明顯，而天然氣需求企業則面對原料價格上漲的風險。
成都燃氣半年報顯示，該公司今年上半年實現凈利潤3.2億元，同比增長27%；新天然氣預計上半年凈利增長335%至358%；新奧股份預計，2021年上半年凈利潤19.64億元到21.10億元，同比增長170%到190%。其中，天然氣直銷業務預計實現歸母凈利潤約2.2億元，為業績增長帶來較大貢獻。
祁海珅表示：“由于天然氣公司的產品多以本地消費為主，服務半徑相對比較固定，業績增長和服務區域的經濟增長基本同步，無論是工業燃氣消耗、還是居民燃氣消費水平增加的關聯性都很大。如果國家或者某些區域的長距離管網輸送建設提速，有穩定氣源的天然氣公司業務可能會強者恒強，沒有穩定氣源的地方性天然氣公司的業績風險還是比較大的，有被淘汰的可能。”
對于天然氣需求企業的影響，胡麒牧表示，企業生產成本將會提高。天然氣價格上漲利空以天然氣為原料的尿素企業以及天然氣制甲醇企業。而當天然氣成本上升到與新能源成本持平時，就是新能源大規模替代天然氣的時間點。
據發文人了解，四川美豐、遠興能源以及瀘天化均曾因天然氣價格上漲而出現業績下降或虧損的情況。四川美豐曾表示，公司尿素產品是以天然氣為原料，天然氣價格漲跌會對尿素生產成本產生影響。
柏文喜表示，天然氣漲價必然會向下游產業鏈梯次傳導，推高下游產業鏈成本，引發下游產業鏈產品與服務價格的上漲。
綜合證券日報、金融界、網易財經整理報道
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