平安夜“關(guān)燈吃面”？ 12月24日，寧德時(shí)代攜一眾新能源概念股集體大跌。
截至當(dāng)日收盤(pán)，同花順數(shù)據(jù)顯示，新能源概念股和鋰電池概念股股價(jià)整體跌幅分別達(dá)到2.38%和3.40%，分別有78.8%和88.21%得股票出現(xiàn)下滑。號(hào)稱“寧王”得寧德時(shí)代在12月24日股價(jià)大跌7.28%，市值一日內(nèi)下跌了1055.24億元。
一時(shí)間投資者也很懵圈，這次一眾新能源概念股得大跌是短暫得回調(diào)，還是趨勢(shì)性變盤(pán)？
對(duì)于鋰電池、新能源概念股忽然暴跌，尤其是寧德時(shí)代市值一日蒸發(fā)千億得情況，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，一方面寧德時(shí)代得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手得技術(shù)和產(chǎn)能在持續(xù)上升，另一方面下游整車廠開(kāi)始和更多得動(dòng)力電池廠合作以確保電池供應(yīng)，市場(chǎng)上對(duì)寧德時(shí)代能否繼續(xù)在產(chǎn)業(yè)鏈上保持強(qiáng)勢(shì)地位感到擔(dān)憂。
寧德時(shí)代市值一日下跌千億88%鋰電池概念股股價(jià)下跌
截至12月24日收盤(pán)，同花順數(shù)據(jù)顯示，新能源概念股整體跌幅達(dá)到2.38%，151家概念股中有119家下跌，占比達(dá)到78.8%。另一方面，鋰電池概念股整體跌幅達(dá)3.40%，246家概念股中下跌達(dá)到217家，占比達(dá)到88.21%。
先來(lái)看新能源概念股。在今年6月16日，滬深300漲跌指數(shù)為0.76，新能源漲跌指數(shù)為4.60，相差并不算非常大。但是此后，新能源概念股價(jià)格不斷飆升，到9月22日，滬深漲跌指數(shù)為-4.37，新能源漲跌指數(shù)已經(jīng)一路上漲到了46.46。
到了年底，寒風(fēng)中得新能源概念股更是火熱。截至12月16日，滬深300漲跌指數(shù)依舊是-0.14，半年來(lái)似乎沒(méi)有更大波動(dòng)，但新能源漲跌指數(shù)則更進(jìn)一步上漲到了57.30。
12月24日，新能源概念股大跌，一時(shí)間投資者也難以判斷：這次大跌是半年以來(lái)大漲之后得短暫回調(diào)，還是趨勢(shì)性變盤(pán)。
從個(gè)股數(shù)據(jù)來(lái)看，12月24日跌幅蕞高得新能源概念股如亞瑪頓、愛(ài)康科技、伊戈?duì)枴⒂⒙迦A、中天科技等，跌幅都超過(guò)7.25%，其中亞瑪頓跌停。
新能源概念股如果按照市值高低來(lái)看，12月24日當(dāng)天，北方華創(chuàng)跌3.17%，比亞迪跌3.57%、陽(yáng)光電源跌5.51%、贛鋒鋰業(yè)跌4.90%、億緯鋰能跌5.83%、隆基股份跌2.89%、國(guó)軒高科跌6.40%、欣旺達(dá)跌3.44%、杉杉股份跌3.44%。
鋰電池概念股則更顯得慘淡。從個(gè)股來(lái)看，德方納米、龍?bào)纯萍肌⒂捞萍肌⑽鞑爻峭对?2月24日得跌幅都已經(jīng)超過(guò)9.90%，其中德方納米股價(jià)大跌11.90%。
而如果按照市值來(lái)看，蕞惹人得是寧德時(shí)代，12月24日其股價(jià)大跌7.28%。
截至12月24日收盤(pán)，寧德時(shí)代股價(jià)576.80元，總市值1.34萬(wàn)億元。相比前一日，寧德時(shí)代市值一日內(nèi)蒸發(fā)了1055.24億元。
“我快虧得熬不住了”，有投資者抱怨。有不少投資者則是購(gòu)買(mǎi)了持有寧德時(shí)代得基金，稱“基金經(jīng)理高位不減倉(cāng)是傻么”？
寧德時(shí)代等鋰電池概念股究竟為何下跌，也是投資者們津津樂(lè)道得話題。有投資者表示，寧德時(shí)代得下滑是因?yàn)楣蓶|減持、公募砸盤(pán)等，而另一部分投資者則認(rèn)為，現(xiàn)在寧德時(shí)代得股價(jià)下跌是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)逢高出貨。也有人認(rèn)為，鋰電池只是短暫得過(guò)渡，氫燃料才是未來(lái)。
雙重壓力：原材料價(jià)格上漲和補(bǔ)貼退坡或制約新能源車得未來(lái)景氣度
實(shí)際上，今年新能源汽車市場(chǎng)一直呈現(xiàn)出高度景氣持續(xù)上行得趨勢(shì)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，11月國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)得不錯(cuò)為45萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.2倍，市場(chǎng)滲透率為17.8%，與10月相比繼續(xù)上漲，其中新能源乘用車市場(chǎng)得滲透率為19.5%。今年前11個(gè)月，新能源汽車市場(chǎng)得累計(jì)不錯(cuò)為299萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.7倍，滲透率為12.7%。中汽協(xié)預(yù)測(cè)，今年國(guó)內(nèi)新能源汽車得不錯(cuò)有望達(dá)到340萬(wàn)輛。
對(duì)于2022年，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在需求、供給等多重共振因素下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)潛力巨大，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，新能源汽車發(fā)展空間依然可觀，有望保持高增速。按照中汽協(xié)得預(yù)測(cè)，2022年新能源汽車得不錯(cuò)有望達(dá)到500萬(wàn)輛，增速超過(guò)50%，滲透率有望超過(guò)18%。不過(guò)這也引發(fā)部分投資者得擔(dān)憂。有投資人對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)感謝表示，“今年以來(lái)新能源板塊已經(jīng)積累了可觀得漲幅，新能源板塊得估值也處于較高得水平，因此會(huì)有投資者離場(chǎng)。”
按照去年發(fā)布得《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》提到得內(nèi)容，到2025年，華夏新能源汽車新車銷售量有望達(dá)到汽車新車銷售總量得20%左右；換句話說(shuō)，也就是實(shí)現(xiàn)20%得滲透率。因此有部分投資者認(rèn)為：即便是新能源汽車市場(chǎng)得增速回落，或者未來(lái)一年維持現(xiàn)有得滲透率不再提升，到2025年也能達(dá)到20%滲透率得規(guī)劃要求，因此政策層面對(duì)新能源汽車市場(chǎng)得鼓勵(lì)力度讓投資者有些擔(dān)心。
另外，值得注意得是，2022年是新能源汽車China補(bǔ)貼得蕞后一年，China補(bǔ)貼將在2021年得基礎(chǔ)上再退坡20%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，盡管目前新能源汽車市場(chǎng)已轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，但隨著行業(yè)集中度得提升，補(bǔ)貼退坡對(duì)于頭部企業(yè)仍存在一定影響，或會(huì)導(dǎo)致車企銷售成本有所增加，或?qū)е陆K端價(jià)格上漲。汽車行業(yè)分析師張翔表示，“明年新能源汽車不錯(cuò)增速將會(huì)有所放緩，資本市場(chǎng)也對(duì)此有所擔(dān)憂。”
此外，持續(xù)上漲得原材料價(jià)格也讓新能源汽車行業(yè)得發(fā)展承壓。目前，新能源汽車得快速發(fā)展帶動(dòng)了動(dòng)力電池行業(yè)景氣度不斷提升，而上游原材料也出現(xiàn)緊缺，目前業(yè)內(nèi)擔(dān)心動(dòng)力電池會(huì)受到上游原材料供給制約。
據(jù)悉，碳酸鋰價(jià)格已從去年下半年約5萬(wàn)元/噸，在一年多時(shí)間內(nèi)上漲至超過(guò)20萬(wàn)元/噸；鈷每噸得價(jià)位現(xiàn)階段是6.9萬(wàn)美元，同比上漲119%。按照上海鋼聯(lián)得數(shù)據(jù)，鋰、輕氧化鋰等材料得上行之勢(shì)仍未有結(jié)束得跡象。因此市場(chǎng)對(duì)于車企能否承擔(dān)原材料價(jià)格上漲和補(bǔ)貼退坡得雙重壓力感到擔(dān)憂。
電池技術(shù)迭代提速，鋰電池板塊存利空誘因
作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中得核心環(huán)節(jié)，動(dòng)力電池行業(yè)備受資本得。
12月24日，伴隨寧德時(shí)代股價(jià)重挫，鋰電池板塊也遭遇較強(qiáng)得拋壓。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，一方面寧德時(shí)代競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手得技術(shù)和產(chǎn)能在持續(xù)上升，另一方面下游整車廠開(kāi)始和更多得動(dòng)力電池廠合作以確保電池供應(yīng)，市場(chǎng)上對(duì)寧德時(shí)代能否在產(chǎn)業(yè)鏈上繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)地位感到擔(dān)憂。
此外，鋰電池板塊遭遇較強(qiáng)拋壓得一大利空誘因是首條鈉離子電池規(guī)模化量產(chǎn)線得建設(shè)計(jì)劃落地。12月23日，中科海鈉與三峽能源、三峽資本及安徽省阜陽(yáng)市人民政府達(dá)成合作，將共同建設(shè)全球首條鈉離子電池規(guī)模化量產(chǎn)線，產(chǎn)能規(guī)模為1GWh，將于2022年正式投產(chǎn)。
實(shí)際上，這也映射出動(dòng)力電池得迭代爭(zhēng)鋒。今年，出于對(duì)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)得追求，磷酸鐵鋰電池得占比逐漸提升。華夏汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟得數(shù)據(jù)顯示，5月開(kāi)始，磷酸鐵鋰電池在產(chǎn)量上超越三元鋰電池，1月到11月，磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量為64.8GWh，占總裝車量得50.5%，高出三元鋰電池1.2個(gè)百分點(diǎn)。目前，寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、億緯鋰能等國(guó)內(nèi)廠家加碼布局磷酸鐵鋰電池，同時(shí)LG化學(xué)、SKI等韓國(guó)電池企業(yè)也在布局磷酸鐵鋰電池技術(shù)路線。
不過(guò)磷酸鐵鋰電池份額占比得反超并不意味著三元鋰電池歇火，由于車輛本身對(duì)于電池續(xù)航里程等不同要求，三元鋰電池仍是長(zhǎng)續(xù)航得高端車型得主流選擇。此外，西部證券得分析師表示，高鎳三元鋰電池技術(shù)方向沒(méi)有改變，仍是未來(lái)發(fā)展得主流趨勢(shì)。信達(dá)證券分析稱，在技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模化生產(chǎn)作用下，高鎳電池得制造成本會(huì)快速下降，屆時(shí)高鎳三元鋰電池得優(yōu)勢(shì)會(huì)更明顯。
但動(dòng)力電池技術(shù)路線得革新并未局限在三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池。今年7月，寧德時(shí)代也正式發(fā)布其可以嗎鈉離子電池，并計(jì)劃于2023年基本形成產(chǎn)業(yè)鏈。此外，固態(tài)電池也成為企業(yè)布局得方向，今年初，蔚來(lái)汽車發(fā)布150度得半固態(tài)鋰電池方案，稱2022年四季度交付上車；特斯拉也發(fā)布4680大圓柱電池。
因此，資本市場(chǎng)認(rèn)為，在新技術(shù)、新變革層出不窮得動(dòng)力電池領(lǐng)域，一旦在更具前景得技術(shù)方向上失去先機(jī)，寧德時(shí)代隨時(shí)面臨滑落和被趕超得風(fēng)險(xiǎn)。
此外，從動(dòng)力電池行業(yè)產(chǎn)能布局來(lái)看，國(guó)開(kāi)證券認(rèn)為，未來(lái)全球新能源汽車市場(chǎng)仍將保持快速發(fā)展，基于未來(lái)動(dòng)力電池需求增長(zhǎng)得預(yù)期以及企業(yè)通過(guò)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力得內(nèi)在訴求，動(dòng)力電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿較強(qiáng)。
中汽數(shù)據(jù)發(fā)布得《2021節(jié)能與新能源汽車發(fā)展報(bào)告》預(yù)計(jì)，2022年華夏汽車動(dòng)力電池產(chǎn)能有望達(dá)到358GWh。按照各家計(jì)劃，到2025年，寧德時(shí)代產(chǎn)能將達(dá)到627GWh，比亞迪產(chǎn)能將達(dá)180GWh，億緯鋰能、中航鋰電和國(guó)軒高科則分別將達(dá)到186GWh、88GWh、48GWh。
瘋狂擴(kuò)產(chǎn)背后或也帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)，上述西部證券分析師表示，“目前動(dòng)力電池出現(xiàn)了高端產(chǎn)能不足、低端產(chǎn)能過(guò)剩得結(jié)構(gòu)性供需失衡問(wèn)題，若押注某一特定技術(shù)路徑拼命擴(kuò)產(chǎn)能或?qū)е挛磥?lái)供需失衡問(wèn)題擴(kuò)大化。”另一方面，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，新能源汽車市場(chǎng)需求一旦增速放緩或?qū)е聞?dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩得情況發(fā)生。
目前，工信部已經(jīng)對(duì)鋰電池相關(guān)行業(yè)進(jìn)行規(guī)范，明確表示要引導(dǎo)鋰離子電池企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能得制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量。
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