11月11日，房地產(chǎn)板塊久違大漲，粗略估算，上午房地產(chǎn)板塊公司市值合計(jì)暴增超過1000億元。
房地產(chǎn)板塊得集體上漲也帶動整個房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈股票，建材、家居用品、家電等行業(yè)股票也紛紛大漲。
市值激增逾1000億！房地產(chǎn)股久違全面大漲
11月11日上午，A股和港股市場得房地產(chǎn)上市公司股票普遍大漲。
行情數(shù)據(jù)顯示，A股市場房地產(chǎn)板塊上午盤中漲幅超過5%。
昔日A股市場得“招保萬金”四大地產(chǎn)龍頭股中，萬科A今天上午盤中大漲超過7%。保利發(fā)展盤中沖擊漲停，該股昨天已大漲7.57%。招商蛇口和金地集團(tuán)則牢牢封住漲停。
泰禾集團(tuán)、新華聯(lián)、中南建設(shè)等多股盤中也漲停。
粗略估算，申萬行業(yè)分類下房地產(chǎn)開發(fā)板塊上市公司市值半日暴增逾1000億元。
港股內(nèi)房股也在昨天基礎(chǔ)上進(jìn)一步走強(qiáng)。華夏奧園盤中一度大漲超過12%，該股昨天已大漲15.71%。融創(chuàng)華夏盤中漲幅超過9%，該股昨天也已上漲14.91%。華夏恒大盤中一度上漲超過9%。
昨日，報(bào)道，感謝核實(shí)到，華夏銀行間市場交易商協(xié)會11月9日舉行了房企代表座談會，部分房企有計(jì)劃近期在銀行間市場注冊發(fā)行債務(wù)融資工具。有債券從業(yè)人士對感謝表示，上述座談會得召開，意味著房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)發(fā)債得相關(guān)政策會有所松動，近期將會有房企在公開市場發(fā)債融資，同時，銀行等機(jī)構(gòu)投資者也會通過債券投資等方式重新為房企“輸血”，防止房企資金鏈進(jìn)一步惡化。具體可戳：房企融資再傳利好信號！交易商協(xié)會舉行房企座談會，房企發(fā)債有望松綁，另有行業(yè)新變化值得
此外，央行11月10日晚間發(fā)布得2021年10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，10月份人民幣貸款增加8262億元，同比多增1364億元。分部門看，住戶貸款增加4647億元，其中，短期貸款增加426億元，中長期貸款增加4221億元；企（事）業(yè)單位貸款增加3101億元，其中，短期貸款減少288億元，中長期貸款增加2190億元，票據(jù)融資增加1160億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加583億元。同時，央行還在自家號公布了2021年10月個人住房貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2021年10月末，個人住房貸款余額37.7萬億元，當(dāng)月增加3481億元，較9月多增1013億元。
房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈股票亦紛紛大漲
值得注意得是，今天上午不僅房地產(chǎn)公司在大漲， A股市場整個房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈股票亦均在大漲，包括建材、家居用品、家電等行業(yè)股票。
建材行業(yè)板塊方面，主營水泥得華新水泥漲停，上峰水泥大漲超過6%；建筑防水龍頭東方雨虹大漲超過8%；主營建筑陶瓷得蒙娜麗莎大漲超過8%。
家居用品方面，江山歐派漲停，志邦家居大漲超過8%，顧家家居漲超6%。
家電方面，火星人盤中大漲超過14%。億田智能盤中大漲超過9%。老板電器盤中大漲超過7%。股價持續(xù)疲弱得白電龍頭格力電器和美得集團(tuán)股價亦均明顯上漲。
如何看待房地產(chǎn)股票投資價值？
Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬行業(yè)分類下116家房地產(chǎn)A股上市公司中，有38家公司今年前三季度營收同比出現(xiàn)下滑，占比約1/3；與此同時，上述116家公司中，有56家公司今年前三季度歸母凈利潤同比出現(xiàn)下滑，占比接近一半。總體來看，A股房地產(chǎn)上市公司出現(xiàn)增收不增利，前三季度經(jīng)營情況不容樂觀。
中金公司得研究觀點(diǎn)認(rèn)為，華夏城鎮(zhèn)居民新房需求得合理中樞已跨過大周期頂部，開始步入下行趨勢，宅地成交和開工量同樣將隨之回落且面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整與市場份額得再分布。在此背景下政策端將秉持“房住不炒”大原則，著力在去杠桿和穩(wěn)市場之間取得平衡，并持續(xù)在住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)、房地產(chǎn)稅收、城鄉(xiāng)土地市場等多方面推進(jìn)和深化長期制度性建設(shè)。
供給側(cè)改革縱深推進(jìn)，行業(yè)競爭格局將被如何重塑？中金公司認(rèn)為，新房需求中樞不再增長、“三線四檔”管理制度化、開發(fā)利潤率總體承壓得趨勢下，開發(fā)業(yè)務(wù)更趨向于向制造業(yè)回歸，拼得是產(chǎn)品、財(cái)務(wù)、運(yùn)營得綜合能力，有利于“全能型”開發(fā)商加速勝出。而額外具備優(yōu)質(zhì)商業(yè)性物業(yè)開發(fā)和運(yùn)營基因得公司將有望鎖定更為長期得終局優(yōu)勢。
對于地產(chǎn)公司是否還具備投資價值？中金公司認(rèn)為，地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)雖然有周期性，但也有永續(xù)性（房子總是要建得）。隨著供給側(cè)“劣幣”出清，行業(yè)良性競爭可期。企業(yè)高增速、高波動、不持續(xù)變?yōu)榈驮鏊佟⒌筒▌印⒖沙掷m(xù)。一方面，開發(fā)業(yè)務(wù)回歸制造業(yè)并非壞事，利潤率雖薄但至少是可持續(xù)得；另一方面，通過投資性物業(yè)賺取持續(xù)穩(wěn)定租金回報(bào)得市場也正得到大幅拓展（與消費(fèi)、長租、養(yǎng)老、產(chǎn)業(yè)、物流等相關(guān)）。這些都將助力優(yōu)秀企業(yè)穿越周期。
中金公司認(rèn)為，地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營邏輯正在從運(yùn)用杠桿博弈周期（資產(chǎn)價格）回歸到優(yōu)產(chǎn)品、穩(wěn)財(cái)務(wù)、薄利潤、促周轉(zhuǎn)、拓商業(yè)得業(yè)務(wù)本質(zhì)，地產(chǎn)股投資得板塊β邏輯漸弱，個股α邏輯漸強(qiáng)。鑒于政策正逐步發(fā)力穩(wěn)定市場，而當(dāng)前地產(chǎn)股估值和倉位仍然很低，該機(jī)構(gòu)持積極觀點(diǎn)，β策略仍然有效，但須結(jié)合α，通過精選個股來配置板塊。
