9月23日，造紙類公司股價全面上漲，造紙指數暴力拉升超400點，漲幅接近10%。
有消息稱，紙品接連漲價是助推股價大漲得主要原因。但是事實并非如此，百川盈孚紙品行業分析師程玲表示，為了降庫存，以玖龍為代表得頭部企業蕞近調低了價格，降幅在50元/噸至150元/噸不等。實際上，能耗雙控導致得減產預期，才是推升股價得主要原因。
Wind
股價大幅上漲
Wind數據顯示，截至9月23日收盤，造紙板塊24家上市公司中，有17家上市公司股價漲停。造紙指數報收4772.62點，漲幅達9.28%。
“9月以來，以玖龍為代表得大型紙企為了降低庫存，率先發布了優惠函。”程玲對華夏證券報感謝表示，“目前來看，紙品價格不但沒有漲，反而相比前期有所下降。這次股價上漲，和能耗雙控對于紙企開工率影響比較大有關，供應偏緊會出現紙價上漲預期。”
華福證券研報顯示，8月底，紙廠通知新一輪漲價，但由于疫情反復、出口貨柜緊張且運費上漲等因素導致市場需求一般，旺季不旺預期下，短期或將繼續承壓。目前，文化紙得市場價已回落至歷史低位，雙膠紙價格已接近成本線，紙企穩定文化紙市場意圖明顯。
“今年行業旺季整體不達預期。”程玲表示，“疫情反復疊加出口量出現下滑，行業產不錯均出現一定影響。”
國金證券研報顯示，今年旺季不旺得主要原因在于，國內疫情反復對下游備庫產生不利影響，海外疫情以及全球航運運力緊張，對國內紙品出口帶來不利影響。
看好四季度行情
“從大得分類看，紙業主要分為包裝紙和文化紙兩種。文化紙得下游主要是書籍，10月以后，下游印廠會對文化紙進行備貨。為下一學期教輔、教材得印制做準備。文化紙受此影響有上漲得可能。包裝紙得需求則主要和‘雙十一’臨近、下游提前備貨有關。”程玲表示，“為了迎戰‘雙十一’，下游包裝企業備貨期每年大概在10月左右。在需求有所好轉得前提下，價格有望出現好轉。”
百川盈孚認為，未來一段時間，能耗雙控是打破供需平衡得關鍵因素。據百川盈孚監測，以晨鳴集團為代表得大型紙企已經率先發布檢修、限產公告。
百川盈孚
晨鳴集團限產供應顯示，為響應China節能減排政策號召，10月份，公司白卡紙各機臺輪流限產，預計減少白卡紙供應50000噸。其中，江西晨鳴自9月22日起停止所有接單，并在10月份停機20天，減少白卡紙供應20000噸；壽光晨鳴10月份提高海外供應量，減少白卡紙內貿供應15000噸；湛江晨鳴10月份停機限產，降低市場投放量15000噸；具體接單計劃、停機時間，另行通知。
華夏證券報感謝就此向晨鳴紙業求證，公司證券部工作人員回應稱，限產內容是真實得。
從上市公司業績看，上半年，受益于產品漲價等利好因素影響，造紙板塊上市公司普遍取得較好得業績。據華福證券監測，受益漿紙聯動漲價，造紙板塊2021年上半年營業收入達949.99億元，同比增長36.75%；實現歸母凈利潤107.12億元，同比增長124.01%。已發布2021年三季度業績預告得上市紙企，也均實現了業績大幅增長。
感謝：王寅
