9月23日，環(huán)保板塊一騎絕塵，走出量價齊升的態(tài)勢。其中中電環(huán)保封住20CM漲停，三峰環(huán)境、上海洗霸等逾10股漲停。24日，環(huán)保板塊出現(xiàn)分化，部分個股低開低走，隨后受大盤拖累，整體表現(xiàn)弱勢，板塊指數(shù)跌幅達(dá)3%，其中高能環(huán)境、德創(chuàng)環(huán)保跌停。這是否表明環(huán)保板塊僅僅是一日游行情呢？后期調(diào)整充分后能否介入呢？
短線環(huán)保板塊起漲的邏輯
從市場來看，今年以來環(huán)保板塊整體漲幅17%左右，跑贏了滬深300。但從長周期來看，環(huán)保板塊連續(xù)三年處于低位橫盤狀態(tài)，而滬深300漲幅接近翻倍，因此環(huán)保板塊整體位置較低。而短期部分環(huán)保個股量能較為充沛，走出股價態(tài)勢緩慢上移的態(tài)勢。具備熱點(diǎn)輪動和補(bǔ)漲的基礎(chǔ)條件，同時在邏輯和技術(shù)的共振支撐下，環(huán)保股走出了單日暴漲的行情。
從消息面來看，近期，環(huán)保行業(yè)政策利好不斷。
板塊估值處于相對低位
近三年環(huán)保板塊股價整體處于低位震蕩，而估值水平也維持在相對低位。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計顯示，目前整個環(huán)保行業(yè) PE在約30倍左右。相較于2018年之前，明顯處于歷史低位位置。其中各子行業(yè)，大氣治理估值約43倍，水務(wù)估值13倍，污水處理估值40倍，固廢處置估值30倍。由于部分環(huán)保企業(yè)估值水平較大，業(yè)績出現(xiàn)高質(zhì)量增長，行業(yè)增持明顯。自2020年9月至今，環(huán)保行業(yè)上市公司實際已回購金額累計高達(dá)18.76億元，而上一輪環(huán)保行業(yè)大幅調(diào)整的一年時期內(nèi)環(huán)保行業(yè)累計的實際回購金額合計僅為2.37億元。高額的實際回購額，一方面體現(xiàn)出公司較強(qiáng)的現(xiàn)金流實力、良好的基本面，另一方面也體現(xiàn)出當(dāng)前時點(diǎn)部分公司已進(jìn)入價值區(qū)間。
業(yè)績趨于向好 盈利水平增加
在雙碳背景下，隨著環(huán)保政策不斷加碼，部分環(huán)保類企業(yè)整體經(jīng)營穩(wěn)健，業(yè)績趨于良好。從已披露的半年報來看，多數(shù)公司業(yè)績均呈現(xiàn)不同程度增長態(tài)勢，行業(yè)景氣度延續(xù)回升趨勢。根據(jù)WIND 數(shù)據(jù)，安信環(huán)保板塊102 家上市公司上半年共實現(xiàn)營業(yè)收入1714.91 億元，同比增長28.7%；歸母凈利潤134.9億元，同比增加19.07%。
其中，首創(chuàng)環(huán)保上半年實現(xiàn)營業(yè)收入86.26億元，同比增長24%，其中凈利潤14.29億元，同比增長235.33%。
三峰環(huán)境上半年實現(xiàn)營業(yè)收入30.98億元，同比增長30.32%，其中凈利潤7.58億，同比增長124.19%。
瀚藍(lán)環(huán)境上半年實現(xiàn)營業(yè)收入45.51億元，同比增長45.11%，其中主營業(yè)務(wù)收入44.67億元，同比增長45.12%；歸母凈利潤6.27億元，同比增長36.02%。
