在需求復(fù)蘇和供應(yīng)鏈中斷雙重刺激之下，鋁價又雙叒叕創(chuàng)新高了！
上周五，倫鋁升破2900美元/噸，報收2927.5美元/噸，創(chuàng)13年來新高。當(dāng)晚，滬鋁主力2110合約，跟隨倫鋁走高，盤中最高漲至23295元/噸，截至周五晚收盤，報收23240元/噸。
據(jù)報道，當(dāng)?shù)貢r間9月8日—10日，在芝加哥舉行的Harbor全球鋁業(yè)峰會上，許多與會者表示，在2022年的大部分時間里，供應(yīng)短缺將繼續(xù)困擾整個鋁行業(yè)，一些與會者甚至預(yù)計可能需要長達(dá)五年的時間才能解決供應(yīng)問題。
目前，以集裝箱航運為支柱的全球供應(yīng)鏈，正在努力試圖跟上貨物旺盛需求的步伐，并克服新冠疫情造成的勞動力匱乏的影響。鋁廠的工人和卡車司機(jī)的短缺，加劇了鋁行業(yè)的問題。
此外，據(jù)Harbor Intelligence董事總經(jīng)理Jorge Vazquez表示，他們還在觀察等待，看看俄羅斯這個全球第二大鋁生產(chǎn)國是否會將昂貴的出口稅保留到2022年。Harbor Intelligence預(yù)計2022年平均鋁價將達(dá)到2570美元/噸，這將比倫鋁年內(nèi)的均價還要高出約9%。
Commonwealth Rolled Products的首席執(zhí)行官Mike Keown在Harbor在全球鋁業(yè)峰會上表示：“對我們而言，現(xiàn)在的困難局面才剛剛開始，這將令我們始終保持警惕。”
在鋁價持續(xù)走高之際，華爾街紛紛上調(diào)了對鋁價的預(yù)測。高盛表示，全球供應(yīng)鏈前景可能惡化，倫鋁價格有望進(jìn)一步上漲，并將未來12個月的倫鋁目標(biāo)價格上調(diào)至3200美元/噸。
花旗銀行預(yù)計，未來3個月，倫鋁可能會升至2900美元/噸，6—12個月期倫鋁價格可能會升至3100美元/噸，因為鋁價將從周期性牛市過渡至結(jié)構(gòu)性牛市。預(yù)計2021年鋁的均價為2475美元/噸，2022年為3010美元/噸。
那么，拖累鋁產(chǎn)業(yè)供應(yīng)恢復(fù)的主要因素有哪些呢？
從海外鋁供應(yīng)方面來看，寶城期貨金融研究所所長程小勇認(rèn)為，海外疫情導(dǎo)致包括美國、澳大利亞、俄羅斯等國家電解鋁產(chǎn)出恢復(fù)受阻。此外，高昂的集裝箱運費和航運瓶頸也是阻礙電解鋁出口的一大難題。
值得注意的是，上周幾內(nèi)亞突然“變天”。幾內(nèi)亞號稱“鋁礬土王國”，東證衍生品研究院有色金屬分析師孫偉東對期貨日報記者表示，幾內(nèi)亞一直是中國鋁土礦進(jìn)口的主要來源國之一，幾內(nèi)亞政變促使鋁土礦價格上行，成本上漲又推動氧化鋁價格上行。“8月國內(nèi)氧化鋁由于貨源緊張以及供應(yīng)端大量減量已經(jīng)造成了價格的大幅上行，8月初至今已經(jīng)上漲近500元/噸。預(yù)計氧化鋁價格未來仍有一定上行空間。”
從國內(nèi)供應(yīng)方面來看，電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張受到約束，主要表現(xiàn)在“缺電”和“砍碳”兩個方面。一方面，很多省市區(qū)限電措施導(dǎo)致電解鋁企業(yè)電力不足無法滿負(fù)荷生產(chǎn)；另一方面，2021年，碳中和、碳達(dá)峰正式落地，能耗雙控令一些鋁冶煉行業(yè)受到影響，電解鋁生產(chǎn)的成本提升，推動電解鋁價格不斷上漲。
在供應(yīng)端受限的背景下，鋁的需求卻在持續(xù)增加，尤其是新能源使用方面成為鋁消費的新增長點。據(jù)了解，我國汽車工業(yè)逐漸將重心轉(zhuǎn)向輕量化，按單車消費量計算，2018年，新能源客車行業(yè)鋁消耗量大，預(yù)計客車鋁消耗量為210千克，混合動力客車鋁消耗量為179.6千克。BEV客車和ICE客車的鋁消耗量分別為128.4千克和118.7千克，盡管如此，與美國、日本等發(fā)達(dá)國家相比，中國汽車鋁的用量還有較大差距。
不過，據(jù)統(tǒng)計，我國新能源汽車的鋁消費量逐年增加，2021年1—7月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到150.4萬輛和147.8萬輛，超過2020年的136.6萬輛和136.7萬輛的年產(chǎn)銷量，創(chuàng)歷史新高。因此，未來新能源汽車在用鋁需求上還有很大的增長空間。
（本文觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎！）
