今年4月起，新能源板塊走出一輪強(qiáng)勁的上漲行情，在4月至8月的5個(gè)月中，中證內(nèi)地新能源主題指數(shù)連續(xù)上漲。與此同時(shí)，公募基金大舉增持新能源板塊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，持有新能源概念股的基金數(shù)量從一季度末的1385只大幅上升至二季度末的12957只（份額分開計(jì)算），增幅超8倍。不過(guò)，進(jìn)入9月以后，此前高歌猛進(jìn)的新能源板塊開始震蕩調(diào)整，基金是否已經(jīng)開始調(diào)倉(cāng)成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
新能源主題基金表現(xiàn)出彩
Choice數(shù)據(jù)顯示，中證內(nèi)地新能源主題指數(shù)在今年4月至8月期間，每月漲幅分別為9.93%、10.45%、15.08%、11.25%、6.04%。
新能源板塊走勢(shì)的高歌猛進(jìn)，離不開公募基金的大舉布局。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，177只新能源概念股的持有基金數(shù)量從一季度末的1385只暴增至12957只，僅3個(gè)月增幅超過(guò)8倍。從持股數(shù)量來(lái)看，截至一季度末，基金共持有36.84億股新能源概念股，到了上半年末，基金持有新能源概念股的數(shù)量大增至90.72億股，增幅達(dá)146%。
憑借重倉(cāng)新能源等熱門板塊，不少基金今年以來(lái)取得了非常高的投資回報(bào)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月8日，共有5只基金今年以來(lái)收益率超過(guò)90%，從最新披露的基金半年報(bào)來(lái)看，這些基金大多重倉(cāng)持有新能源股票。
以排名居首的長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)混合基金為例，截至上半年末，前十大重倉(cāng)股包括寧德時(shí)代、恩捷股份、隆基股份、陽(yáng)光電源、億緯鋰能等。其他業(yè)績(jī)突出的基金中，信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)混合重倉(cāng)持有華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)，國(guó)投瑞銀新能源混合重倉(cāng)持有天齊鋰業(yè)、寧德時(shí)代、億緯鋰能等。
基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)換股了嗎
經(jīng)歷了前幾個(gè)月的大幅上漲后，新能源板塊自9月以來(lái)開始出現(xiàn)調(diào)整。截至9月9日，中證內(nèi)地新能源主題指數(shù)9月以來(lái)下跌3.47%。
新能源板塊還能延續(xù)此前的火熱行情嗎？近期的震蕩調(diào)整是否表示基金已經(jīng)調(diào)倉(cāng)換股？
鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理孟昊表示，隨著市場(chǎng)對(duì)新能源的關(guān)注度越來(lái)越高，參與資金也越來(lái)越多，目前板塊整體估值確實(shí)不便宜。后續(xù)板塊行情波動(dòng)可能會(huì)比較大，板塊內(nèi)部分化也會(huì)比較大。新能源板塊起漲階段已經(jīng)完成，未來(lái)板塊內(nèi)部分化行情勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)。
“我們有一定的換手，目的是更新組合。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，我們對(duì)一些持倉(cāng)也有了新的認(rèn)識(shí)。比如持倉(cāng)的某公司一段時(shí)間后，對(duì)其未來(lái)市值增長(zhǎng)空間的預(yù)期有變化，或者對(duì)此前買入的某公司的判斷有失誤，都會(huì)進(jìn)行調(diào)整。”國(guó)投瑞銀新能源混合基金經(jīng)理施成說(shuō)。
基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，今年第四季度新能源仍將維持高景氣度，但板塊的投資難度有所提升，未來(lái)比拼的不再是賽道投資，而是個(gè)股挖掘能力。
施成表示，整個(gè)新能源行業(yè)本身是一個(gè)增速很快、蓬勃向上的行業(yè)，其中包括新能源汽車、光伏、風(fēng)電等細(xì)分領(lǐng)域，未來(lái)甚至可能會(huì)出現(xiàn)很多新能源相關(guān)的新投資機(jī)會(huì)。
“新能源是一個(gè)比較寬泛的賽道，我們判斷，隨著行業(yè)需求增長(zhǎng)，新能源產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配會(huì)逐漸向上游轉(zhuǎn)移。未來(lái)我們更看好上游的投資機(jī)會(huì)，包括資源和化工。其他細(xì)分領(lǐng)域中，我們認(rèn)為電池、電控以及汽車視覺等細(xì)分領(lǐng)域未來(lái)機(jī)會(huì)較多。”施成稱。
孟昊表示，要用動(dòng)態(tài)眼光來(lái)看待投資，新能源板塊上中下游產(chǎn)業(yè)鏈通常比較長(zhǎng)，內(nèi)部之間的輪動(dòng)與分化也非常劇烈。此過(guò)程中，對(duì)每個(gè)產(chǎn)業(yè)細(xì)分環(huán)節(jié)的緊密跟蹤顯得尤為重要。
來(lái)源：上海證券報(bào)
