以穿越周期的高增長輝煌戰(zhàn)績，被稱為“衣中茅臺”的“我國高爾夫服飾第一股”——比音勒芬服飾股份有限公司（以下簡稱“比音勒芬”）今天（8月17日）發(fā)布2021年上半年財報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.21億元，同比增長33.31%；歸屬母公司股東凈利潤2.45億元，同比增長52.14%。
截至2021年6月30日，比音勒芬營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國31個省、自治區(qū)及直轄市的核心商圈、高端百貨、機場、知名高爾夫球會會所等，公司擁有1007個終端銷售門店，其中直營店鋪數(shù)量500家，加盟店鋪數(shù)量507家。
對于業(yè)績變動原因，比音勒芬解釋稱，報告期內(nèi)，公司繼續(xù)深耕主業(yè)，產(chǎn)品力、品牌力和營運能力得到了市場認可。產(chǎn)品研發(fā)持續(xù)創(chuàng)新，推出Outlast、黛奧蘭、故宮宮廷文化聯(lián)名等多個暢銷系列；品牌建設(shè)加大投入，開始在全國投放高鐵廣告，并持續(xù)強化娛樂營銷，提升了品牌知名度和美譽度；營運方面深度運營VIP，實現(xiàn)個性化營銷，精細化管理；與此同時，公司加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在消費端與騰訊深度合作，智慧零售項目成效顯現(xiàn)。供給端提高協(xié)同效率。
業(yè)內(nèi)人士認為，比音勒芬定位運動時尚細分市場，終端表現(xiàn)優(yōu)異。長期看伴隨渠道擴張及運營提效，業(yè)績有望實現(xiàn)快速增長。
廣發(fā)證券分析師糜韓杰則表示，主要得益于公司產(chǎn)品力、品牌力、運營能力不斷提升，觀察來看，在產(chǎn)品研發(fā)方面，比音勒芬今年推出Outlast、黛奧蘭、故宮宮廷文化聯(lián)名等多個暢銷系列。品牌建設(shè)加大投入，開始在全國投放高鐵廣告，并持續(xù)強化娛樂營銷，提升了品牌知名度和美譽度；在營運方面，比音勒芬深度運營VIP，實現(xiàn)個性化營銷，精細化管理，快速反應(yīng)的供應(yīng)鏈體系成效不斷顯現(xiàn)，今年春節(jié)較晚，比音勒芬補單主要體現(xiàn)在二季度，大幅拉動業(yè)績增長。此外，比音勒芬還加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，消費端與騰訊深度合作，持續(xù)推出員工持股計劃激勵方案，保障銷售業(yè)績增長。
公開資料顯示，比音勒芬成立于2003年，主要從事自有品牌“比音勒芬”高爾夫服飾的研發(fā)設(shè)計、品牌推廣、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及供應(yīng)鏈管理，是國內(nèi)高端專業(yè)高爾夫服飾的領(lǐng)軍企業(yè)。比音勒芬品牌提倡“生活高爾夫”理念，定位于高爾夫運動與時尚休閑生活相結(jié)合的優(yōu)質(zhì)細分賽道，實現(xiàn)差異化競爭。此外，公司于2018年進軍旅游度假服飾市場并推出新品牌“威尼斯狂歡節(jié)”，旨在成為旅游度假服飾第一聯(lián)想品牌，進一步挖掘中高端消費人群的多場景著裝需求。截至2021年底，公司門店數(shù)量達979家；年內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)總收入人民幣19.4億元，2017-2021復(fù)合增速達22.5%;歸屬母公司股東凈利潤達人民幣4.8億元，2017-2021復(fù)合增速達38.6%。
華泰證券研究員羅藝鑫指出，比音勒芬堅持高端時尚定位，有望充分享受國內(nèi)中高端品牌服飾需求快速增長的紅利；在當(dāng)下盛行的運動時尚風(fēng)潮中，比音勒芬品牌的差異化定位使其在深耕高爾夫服飾這一細分品類的同時，能夠滿足消費者多場景著裝的需求；此外，公司推出新品牌切入旅游度假服飾系列，有望抓住萬億規(guī)模的旅游度假市場帶來的良好增長契機。
根據(jù)《我國私人銀行2019》數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)高凈值人士（個人可投資金融資產(chǎn)600萬元人民幣以上）的數(shù)量達到167萬人，總?cè)藬?shù)穩(wěn)居全球第二，預(yù)計到2023年將增長至241萬人。《2021我國家族辦公室白皮書》也顯示，2021年福布斯我國富豪榜上榜者的總財富值由2019年的9.1萬億人民幣飆升至14.1萬億人民幣，近三分之二的上榜者的財富在過去一年時間有所上漲。隨著高凈值人群規(guī)模持續(xù)擴張，服裝市場的消費品質(zhì)不斷升級，服裝消費價格也持續(xù)上漲，羅藝鑫預(yù)計，國內(nèi)中高端休閑服裝市場規(guī)模將逐年提升。
在羅藝鑫看來，比音勒芬始終堅持高端時尚的品牌定位，以“人生就應(yīng)該自信”為品牌標(biāo)語，主要面向一二線城市35-55歲的中高收入、認同高爾夫文化的人群，其中主力客群是偏好于在線下門店進行購物的男性，且多為商務(wù)人士。由此來看，這一客群與新中產(chǎn)階層、高凈值人群高度重合，其消費特點是具備較強的購買力、價格敏感度較低、品牌忠誠度較高、復(fù)購率高、且更注重產(chǎn)品質(zhì)量和格調(diào)。因此，預(yù)計比音勒芬的精準(zhǔn)定位將有利于其在宏觀經(jīng)濟環(huán)境的波動中取得良好的同店增長從而保持盈利韌性，且在中高端服飾市場不斷擴容的過程中進一步提升自身的市場份額。
截至第一紡織網(wǎng)今天晚間發(fā)稿前，比音勒芬收報25.98元/股，漲幅0.27%，市值143億元。（第一紡織網(wǎng) martin）
