《科創(chuàng)板》12月10日訊（感謝 曾樂），上交所自己顯示，常州時創(chuàng)能源股份有限公司（下稱：時創(chuàng)能源）科創(chuàng)板IPO過會。
招股書顯示，時創(chuàng)能源主要從事光伏濕制程幫助品、光伏設(shè)備和光伏電池得研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，已推出制絨幫助品、堿拋幫助品、體缺陷鈍化設(shè)備、鏈?zhǔn)酵嘶鹪O(shè)備、清洗幫助品、光伏整片電池及光伏半片電池等產(chǎn)品。
《科創(chuàng)板》感謝注意到，上交所在此前下發(fā)得問詢函中，主要時創(chuàng)能源實際控制人親屬在公司任職、固定資產(chǎn)、成本及毛利率等問題。
▍光伏電池業(yè)務(wù)漸成營收主力
據(jù)招股書披露，前年年至2022年上半年，時創(chuàng)能源營業(yè)收入分別為：3.45億元、4.38億元、7.12億元、10.28億元；凈利潤分別為：1.06億元、1.42億元、0.91億元、0.85億元。
《科創(chuàng)板》感謝注意到，報告期內(nèi)，時創(chuàng)能源主營業(yè)務(wù)得收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。該公司光伏電池占主營業(yè)務(wù)收入得比重，由前年年得4.40%上升至2022年上半年得68.64%，增長幅度較高。
出現(xiàn)上述情況得主要原因為：時創(chuàng)能源投資新建得2GW電池項目已于2021年9月建成并達到預(yù)定可使用狀態(tài)，此后產(chǎn)能利用率和良率持續(xù)爬升，帶動光伏電池業(yè)務(wù)銷售收入增長。同時，該公司2GW電池生產(chǎn)線設(shè)備具備改造為TOPCon工藝得能力。
報告期內(nèi)，時創(chuàng)能源主營業(yè)務(wù)毛利率分別為75.42%、69.28%、48.19%、20.04%，呈逐年下降趨勢。需要注意得是，盡管時創(chuàng)能源2022年上半年光伏電池產(chǎn)品得收入占比迅速提升，但該類產(chǎn)品同期毛利率僅為4.22%，這也在一定程度上使得該公司同期主營業(yè)務(wù)毛利率有所下降。
《科創(chuàng)板》感謝注意到，上述情況受到了上交所得。在首輪問詢中，上交所要求時創(chuàng)能源說明光伏電池產(chǎn)線產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品良率、光電轉(zhuǎn)化效率得預(yù)計爬坡時間，預(yù)計合理得毛利率水平等。
對此，時創(chuàng)能源方面在首輪問詢中回復(fù)稱，“公司電池產(chǎn)品得平均良率和平均光電轉(zhuǎn)化效率較早達到較高水平，并呈持續(xù)爬升得趨勢。預(yù)計2022年9月，其光伏電池產(chǎn)品將實現(xiàn)滿產(chǎn)，產(chǎn)能為 140萬片/天。”
針對上述情況，《科創(chuàng)板》感謝試圖向時創(chuàng)能源方面了解最新情況，但截至發(fā)稿尚未獲得回應(yīng)。
從客戶方面來看，截至目前，時創(chuàng)能源光伏電池客戶包括：江蘇蘇美達能源控股有限公司、湖南紅太陽新能源科技有限公司、寧波尤利卡太陽能科技發(fā)展有限公司、江蘇中清光伏科技有限公司、安徽秦能光電有限公司等。
隨著時創(chuàng)能源光伏設(shè)備、光伏電池銷售收入快速增長，其光伏濕制程幫助品銷售占比呈下降趨勢。報告期內(nèi)，該公司主營業(yè)務(wù)收入中光伏濕制程輔品得銷售占比分別為：74.70%、71.35%、50.26%、13.56%。
截至目前，時創(chuàng)能源光伏濕制程幫助品產(chǎn)品主要客戶包括：隆基綠能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、通威股份、愛旭股份；光伏設(shè)備產(chǎn)品主要客戶為：通威股份、天合光能、隆基綠能、愛旭股份。
另據(jù)招股書披露，時創(chuàng)能源在N型電池領(lǐng)域已儲備相應(yīng)設(shè)備產(chǎn)品。“目前已有訂單超過7385萬元，隨著下游N型技術(shù)路線得擴產(chǎn)，公司設(shè)備產(chǎn)品得產(chǎn)量和出貨量也有望逐步回升。”
▍光伏半片電池或面臨原材料價格波動風(fēng)險
在制造工藝方面，時創(chuàng)能源推出利用邊皮料生產(chǎn)光伏半片電池得工藝技術(shù)，并已實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。“該技術(shù)實現(xiàn)了邊皮料得高效利用，同時減少了整片電池裂片環(huán)節(jié)帶來得效率損失。”時創(chuàng)能源方面如是說。
而《科創(chuàng)板》感謝通過梳理發(fā)現(xiàn)，由于自2021年以來硅料市場價格上漲幅度較大，因而時創(chuàng)能源采購邊皮料得價格也出現(xiàn)了大幅上漲。報告期內(nèi)，該公司光伏電池成本中，邊皮料占直接材料得比重分別為0%、29.35%、68.15%、81.74%。
對此，時創(chuàng)能源方面在招股書中坦言：“未來，如果硅料市場價格出現(xiàn)大幅持續(xù)上漲且公司無法有效將原材料價格得波動轉(zhuǎn)移到光伏電池售價中，則可能會對公司得盈利能力帶來不利影響。”
產(chǎn)品供應(yīng)方面，通常情況下，光伏電池下游組件企業(yè)從供應(yīng)鏈安全、穩(wěn)定得角度，一般會與多家電池企業(yè)建立較為穩(wěn)定得合作關(guān)系。但目前，時創(chuàng)能源光伏電池片產(chǎn)能相對較小。該公司表示，其市場銷售策略為“成為組件企業(yè)第二或第三供應(yīng)商”。
時創(chuàng)能源在第二輪問詢中回復(fù)表示，根據(jù)該公司光伏電池客戶得說明，各主要客戶向該公司采購得光伏電池占其全部光伏電池需求得比例低于30%。其中，2022年1-6月，該公司光伏電池產(chǎn)品產(chǎn)銷率達102.93%。
成本方面，時創(chuàng)能源得邊皮料路線與業(yè)內(nèi)常規(guī)得硅料或硅片光伏電池制造路線存在差異。根據(jù)時創(chuàng)能源在招股書中測算，現(xiàn)階段，該公司邊皮料路線由于后道工序較為復(fù)雜，生產(chǎn)成本略高于硅料路線，但低于硅片路線。
而對于硅料邊皮切割技術(shù)，有業(yè)內(nèi)人士分析表示，“邊皮技術(shù)可將硅料得利用率將提高20%以上，變相降低硅片成本。但邊皮切出得硅片生產(chǎn)出得電池轉(zhuǎn)化效率可能會略低，主要是硅料得拉晶工藝造成得邊片切出得硅片質(zhì)量沒有芯部切出得好。”
▍實控人多位親屬在公司任職引重點問詢
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，截至招股說明書簽署日，時創(chuàng)投資持有時創(chuàng)能源39.71%得股權(quán)，為后者得控股股東。符黎明通過時創(chuàng)投資、湖州思成合計控制時創(chuàng)能源77.83%得股權(quán)，為后者得實際控制人。
需要注意得是，報告期內(nèi)，時創(chuàng)能源存在實際控制人多位親屬在公司任職得情況，約分布在該公司副總經(jīng)理、對外關(guān)系負責(zé)人、采購、財務(wù)、生產(chǎn)、行政等崗位。
而上述情況也受到了上交所得重點。在首輪問詢得第壹個問題中，上交所要求時創(chuàng)能源說明公司實際控制人親屬在公司擔(dān)任得職務(wù)及時間，任職于公司得背景、履行程序，是否勝任相關(guān)工作，公司內(nèi)部控制制度是否健全、有效等。
根據(jù)時創(chuàng)能源在問詢函中回復(fù)，今年以來，其實際控制人多位在公司任職得親屬出現(xiàn)了崗位調(diào)整與變動情況。其中，今年8月，實際控制人母親得堂妹尤立萍、實際控制人堂弟符杰得配偶承瑤分別辭任財務(wù)部門職務(wù)，擔(dān)任行政專員；同月，實際控制人得父親符水林辭任采購部總監(jiān)職務(wù)，擔(dān)任廠務(wù)部總監(jiān)。
時創(chuàng)能源在首輪問詢中回復(fù)稱，截至該回復(fù)報告簽署日，該公司實際控制人在公司任職得親屬中僅曹建忠擔(dān)任副總經(jīng)理，其他人員均未擔(dān)任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員；不存在實際控制人親屬在財務(wù)部門任職得情形。
時創(chuàng)能源方面表示，“公司已建立完善得公司治理結(jié)構(gòu)，并制定了內(nèi)部管理及控制得相關(guān)制度。實際控制人親屬在公司處任職均履行了必要得選舉和聘任程序，且該等人員任職均需遵守公司相關(guān)管理制度，不存在影響公司治理得有效性得情形，公司已采取有效措施保證公司得規(guī)范運作。”
此次IPO，時創(chuàng)能源擬募資10.96億元。其中，1.14億元用于高效太陽能電池設(shè)備擴產(chǎn)項目、1.27億元用于新材料擴產(chǎn)及自動化升級項目、1.37億元用于高效太陽能電池工藝及設(shè)備研發(fā)項目、2.18億元用于研發(fā)中心及信息化建設(shè)項目，剩余募集資金用于補充流動資金。
另據(jù)招股書披露，截至今年6月末，時創(chuàng)能源資產(chǎn)總額為22.35億元。
