麥格理升歐舒丹(0973.HK)目標(biāo)價至23港元 評級“跑贏大市”

原標(biāo)題：麥格理：升歐舒丹(0973.HK)目標(biāo)價至23港元 評級“跑贏大市” 來源：格隆匯

麥格理發(fā)表研究報告指出，歐舒丹(00973.HK)2020財年第三季度新品牌表現(xiàn)疲軟拖累經(jīng)營溢利率，但核心品牌及去年新并入的ELEMIS業(yè)績表現(xiàn)推動利潤率回升，維持“跑贏大市”評級。

報告指，於去年12月底止季度，歐舒丹中國業(yè)務(wù)受「雙十一」及「雙十二」帶動，臺灣及俄羅斯地區(qū)表現(xiàn)亦繼續(xù)向好，而香港、法國及日本是最弱的地區(qū)。該行指出，香港雖持續(xù)為表現(xiàn)最差地區(qū)，但同店銷售跌幅於去年12月份有所收窄，美國同店銷售亦轉(zhuǎn)正，預(yù)測集團2020及2021財年整體同店銷售可增長0.8%及3.4%。

基于歐舒丹第三季度運營數(shù)據(jù)，該行將2020及21財年的凈利潤預(yù)測下調(diào)4.4%及2.6%，估計盈利分別按年增長18.8%及12.7%，至1.4億歐元及1.58億歐元；基于2021年24倍市盈率，目標(biāo)價由21港元升至23港元。