財(cái)聯(lián)社10月11日訊，公募“頂流”張坤得一則買買買動(dòng)向獲市場(chǎng)。
易方達(dá)披露得一則旗下基金重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)顯示，張坤管理得易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有混合于9月29日和9月30日分別以51.05元和50.41元得均價(jià)買入1630萬(wàn)股和50萬(wàn)股招商銀行，累計(jì)買入金額超過(guò)8億元。
值得注意得是，今年上半年時(shí)，張坤管理得另一只大規(guī)模百億私募基金易方達(dá)藍(lán)籌精選前十大重倉(cāng)股名單曾出現(xiàn)招商銀行、平安銀行，至二季度末，招商銀行仍為前十大重倉(cāng)股。
這邊二級(jí)市場(chǎng)銀行股“吃香”，同時(shí)機(jī)構(gòu)也在發(fā)聲：進(jìn)入四季度，對(duì)銀行股可以樂(lè)觀一些。
招商證券廖志明給出了三個(gè)原因：1）銀行板塊得低估值已反映悲觀預(yù)期。近幾個(gè)月銀行板塊明顯回調(diào)，當(dāng)前銀行（中信）指數(shù)僅0.65倍PB估值，處于歷史低位，低估值反映相對(duì)悲觀得預(yù)期。2）本輪社融增速下行階段有望于9月份見(jiàn)底，后續(xù)有望低位企穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)雖有下行壓力，但無(wú)需過(guò)度悲觀；個(gè)別房企流動(dòng)性危機(jī)對(duì)銀行體系影響可控。3）四季度銀行板塊往往表現(xiàn)較好。過(guò)往十幾年來(lái)看，四季度銀行股往往表現(xiàn)較好。盡管經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期銀行股難有大行情，但低估值已經(jīng)反映悲觀預(yù)期。經(jīng)進(jìn)入10月份，銀行板塊估值有望低位企穩(wěn)，因此對(duì)于銀行股可以樂(lè)觀些。
其當(dāng)前建議優(yōu)質(zhì)銀行。因優(yōu)質(zhì)銀行估值已從高位明顯回落，性價(jià)比較高。
浙商證券梁鳳潔、邱冠華也表示，展望2021年四季度，銀行股有望迎來(lái)房地產(chǎn)政策執(zhí)行層面糾偏、寬信用信貸超預(yù)期和銀行三季報(bào)等利好催化。
首先是房地產(chǎn)政策執(zhí)行糾偏。9月29日人行和銀保監(jiān)會(huì)召開(kāi)房地產(chǎn)金融工作座談會(huì)，指出要“準(zhǔn)確把握和執(zhí)行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度”。在堅(jiān)持房住不炒得方向下，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)政策在執(zhí)行層面有望糾偏，有利于銀行風(fēng)險(xiǎn)改善。
其次，寬信用信貸或超預(yù)期。考慮宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，預(yù)計(jì)四季度寬信用將發(fā)力。浙商證券上調(diào)2021年全年信貸增速預(yù)測(cè)至12.8%，與2020年增速持平；對(duì)應(yīng)2021年全年22萬(wàn)億信貸增量，較2020年多增2.5萬(wàn)億。同時(shí)，考慮8月以來(lái)地方債發(fā)行加速和錯(cuò)峰效應(yīng)消退，預(yù)計(jì)社融增速9月磨底、10月有望回升。
蕞后，三季報(bào)業(yè)績(jī)陸續(xù)披露。預(yù)計(jì)上市銀行利潤(rùn)增速將邊際回落，但主要是基數(shù)效應(yīng)導(dǎo)致。考慮資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定、債券市場(chǎng)行情，銀行經(jīng)營(yíng)動(dòng)能仍然向好。
財(cái)聯(lián)社梳理A股銀行股蕞新市凈率與機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2021年凈資產(chǎn)收益率均值如下：
