基金發(fā)行活躍，北上流入放緩來源：分析師徐彪
來源： 天風策略
一周流動性評級
下表選取關乎股市流動性的14個指標，強指標10分，ABCDE分別對應10分、8分、6分、4分、2分；弱指標減半，ABCDE分別對應5分、4分、3分、2分、1分（則滿分135分，最低27分）。最終通過加權來獲得綜合評級。
一周概述
央行公開市場操作凈回籠300億，資金價格顯著下行：上周央行逆回購操作500億，逆回購到期800億，無MLF操作，無MLF到期；上上周央行逆回購操作6300億，無逆回購到期，MLF操作3000億，MLF到期2860億。上周SHIBOR（3個月）收于3.026%，下降1.55BP；銀行間同業(yè)拆借（1天/7天）收于1.23%/3.09%，分別變動-66/-17BP；銀行間質押式回購利率（1天/7天）收于1.21%/2.92%，分別變動-66/51BP；AAA+同業(yè)存單到期收益率（1個月/3個月/6個月）收于2.77%/2.80%/2.83%，分別變動-28BP/-26BP/-24BP。上周末3A企業(yè)債到期收益率（1年/5年/10年）為3.44%/3.73%/3.98%，較前一周分別變動-2.75/-5.65/-1.82BP。上周中短票據(jù)到期收益率（1年/3年/5年）收于3.18%/3.45%/3.73%，較前一周分別變動-4.88/-2.61/-5.55BP。上周國債到期收益率（3年/5年/7年）收于2.40%/2.86%/3.13%，較前一周分別變動-20.19/-11.40/-4.52BP。
上周核發(fā)2家IPO批文，科創(chuàng)板2家企業(yè)IPO注冊通過：上周證監(jiān)會核準2家IPO批文，未公布募集金額，科創(chuàng)板2家企業(yè)IPO注冊通過；上上周證監(jiān)會核準3家IPO批文，未公布募集金額，科創(chuàng)板2家企業(yè)IPO注冊通過。以成立日計，上周共有24只普通股票型+偏股/平衡混合型+靈活配置型基金發(fā)行，共計159.62億份；上上周發(fā)行份額為163.89億份。
產(chǎn)業(yè)資本凈減持252.82億，北上流入本周放緩：上周產(chǎn)業(yè)資本增持16.57億元，減持269.38億元，凈減持252.82億元；上上周產(chǎn)業(yè)資本增持18.35億元，減持112.08億元，凈減持93.73億元。上周滬股通流入資金42.12億，深股通流入資金22.18億，合計流入64.3億。上上周滬股通流入資金116.2億，深股通流入資金96.21億，合計流入212.41億。
市場活躍度方面：上周融資融券余額為10133.55億，占A股流通市值2.14%；上上周融資融券余額為10081.56億，占A股流通市值2.13%。上周全A成交額2.60萬億，日均5192.74億，截至12月27日，融資買入額占比9.9%；上上周全A成交額3.17萬億，日均6342.41億，截至12月20日，融資買入額占比10.4%。
其他我們重點關注的指標里：截至2019年12月27日，12月并購重組計劃上市16家（其中通過13家，未通過3家），通過率81.25%；11月并購重組計劃上市16家（其中通過14家，未通過2家），通過率87.50%。
一周重要數(shù)據(jù)一覽
說明：“今年以來位置”表示指標在今年以來走勢的相對位置。
詳細圖表及說明
1、資金需求/資金流出
1.1股權融資/并購重組
跟蹤指標：IPO、并購重組過會、全市場股權融資規(guī)模
1.2限售解禁
跟蹤指標：限售股解禁
1.3交易費用
跟蹤指標：交易傭金和印花稅
2、資金供給/資金流入
2.1市場交易
跟蹤指標：新增投資者
2.2基金發(fā)行（普通股票型+部分混合型基金）
跟蹤指標：基金發(fā)行（普通股票型+偏股/平衡混合型+靈活配置型）
2.3產(chǎn)業(yè)資本增減持
跟蹤指標：重要股東增減持
2.4杠桿資金（兩融）
跟蹤指標：融資融券
2.5海外資金
跟蹤指標：滬深港股通
2.6資金流入板塊分布
跟蹤指標：資金凈流入額
3、市場情緒/賺錢效應
3.1波動率/風險
跟蹤指標：CBOE波動率
3.2參與度/活躍度
跟蹤指標：換手率、融資買入額、開放式基金股票投資比例
3.3風格指數(shù)
跟蹤指標：申萬大盤/中盤/小盤指數(shù)
3.4折溢價
跟蹤指標：AH折溢價、大宗交易
3.5股指期貨信號
跟蹤指標：股指期貨升貼水、多空單比
4、利率及匯率
4.1短端：貨幣市場
跟蹤指標：銀行間同業(yè)利率、理財產(chǎn)品收益率、票據(jù)直貼收益率
4.2中長端：國債/企業(yè)債市場
跟蹤指標：國債到期收益率、企業(yè)債到期收益率、中短票據(jù)到期收益率
4.3外匯市場
跟蹤指標：人民幣匯率
5、貨幣投放與派生
5.1央行流動性管理
跟蹤指標：逆回購、MLF、SLF、PSL、SLO
5.2基礎貨幣及廣義貨幣
跟蹤指標：基礎貨幣、廣義貨幣
5.3貨幣供應渠道
跟蹤指標：社融規(guī)模、人民幣貸款、外匯占款
風險提示：貨幣政策偏緊，宏觀經(jīng)濟下行風險，海外不確定性升級。
