本文源自:中證網(wǎng)
正在發(fā)行中的農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合基金擬任基金經(jīng)理趙偉日前表示，醫(yī)藥股具有強(qiáng)者恒強(qiáng)的特點(diǎn)，未來(lái)醫(yī)藥股的機(jī)會(huì)集中在創(chuàng)新藥和醫(yī)療服務(wù)兩大領(lǐng)域。
近期受醫(yī)保目錄談判結(jié)果影響，醫(yī)藥板塊出現(xiàn)回調(diào)。與市場(chǎng)表現(xiàn)相反，趙偉認(rèn)為新醫(yī)改為創(chuàng)新藥帶來(lái)了機(jī)遇。“醫(yī)保改革不影響醫(yī)療需求，目前我國(guó)醫(yī)療需求仍具有剛性，新醫(yī)改是醫(yī)保池子的結(jié)構(gòu)調(diào)整。”他表示，隨著醫(yī)保改革深入，創(chuàng)新藥或迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。“醫(yī)保就像切蛋糕，仿制藥受壓制，相應(yīng)地創(chuàng)新藥的份額就會(huì)上升。”
除了看好創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈，趙偉還關(guān)注醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的投資機(jī)遇。在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，通過(guò)多年市場(chǎng)化發(fā)展，部分公司在口腔、眼科、婦幼等細(xì)分行業(yè)建立了進(jìn)入的壁壘，塑造了自己的護(hù)城河，目前資本對(duì)這一類(lèi)公司的關(guān)注度明顯提升，加之需求端的持續(xù)旺盛，趙偉相信該領(lǐng)域醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域有望誕生業(yè)務(wù)粘性高、持續(xù)性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
在選股上，趙偉堅(jiān)持好公司好價(jià)格，“有些二級(jí)市場(chǎng)的股票，可能是好股票，但未必是好公司”。相較于股價(jià)，趙偉更看重公司業(yè)績(jī)的可持續(xù)性，更加希望由公司業(yè)績(jī)帶來(lái)收益。
趙偉認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)具有強(qiáng)者恒強(qiáng)的特點(diǎn)。“在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局中，醫(yī)藥企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，一家醫(yī)藥公司現(xiàn)在的業(yè)績(jī)?nèi)Q于三至五年前的研發(fā)布局”。在他看來(lái)，未來(lái)醫(yī)藥資產(chǎn)的價(jià)格可以適當(dāng)忽略估值，好資產(chǎn)未來(lái)會(huì)更加稀缺，超前布局的企業(yè)將獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。在選股時(shí)，他側(cè)重于企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)格局，看中企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性與成長(zhǎng)性。
晨星數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，趙偉管理的農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題基金今年以來(lái)收益高達(dá)85.14％（成立以來(lái)回報(bào)率61.83％）。趙偉從事過(guò)醫(yī)藥行業(yè)，做醫(yī)藥行業(yè)研究員的時(shí)間比較長(zhǎng)，偏向于基本面交易，對(duì)個(gè)股估值的高低有容忍度，他堅(jiān)信好公司有好價(jià)格。
資料顯示，農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合基金將聚焦于新藥制藥技術(shù)、創(chuàng)新診療技術(shù)和高端醫(yī)療器械等的醫(yī)療行業(yè)創(chuàng)新技術(shù)領(lǐng)域。涵蓋從事創(chuàng)新藥和醫(yī)療科技設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，以及診療技術(shù)和精準(zhǔn)醫(yī)療技術(shù)的研發(fā)、推廣、應(yīng)用等相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)，也包含醫(yī)療與互聯(lián)網(wǎng)、生命健康相結(jié)合的創(chuàng)新領(lǐng)域，如醫(yī)療信息化、移動(dòng)醫(yī)療、醫(yī)藥電商、健康食品等。
在投資策略上，農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合基金將堅(jiān)持緊扣基本面、通過(guò)研究獲取價(jià)值的思路和風(fēng)格，把握創(chuàng)新醫(yī)療相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，操作上淡化倉(cāng)位選擇，深耕基本面研究，力圖實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
